+7 (499) 322-30-47  Москва

+7 (812) 385-59-71  Санкт-Петербург

8 (800) 222-34-18  Остальные регионы

Бесплатная консультация с юристом!

Место рынка капиталов в финансовой системе

1. Основы организации рынка капиталов.

2. Кредитный рынок как составляющая рынка капиталов.

3. Основные формы кредитных отношений.

4. Кредитные рейтинги.

Ключевые понятия: рынок капиталов, заемный капитал, кредит, кредитный рынок, банк, государственный долг, кредитные рейтинги

Основы организации рынка капиталов

Рынок капиталов — это часть финансового рынка, где формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный заемный капитал.

Заемный капитал — это средства, отданные в ссуду под определенный процент при условии возвращения. Формой движения ссудного капитала является кредит, поэтому часто в экономической литературе рынок капиталов называют кредитным рынком. На рынке капиталов кредиты предоставляются на срок более года.

Рынок капиталов способствует:

o росту производства и увеличению товарооборота;

o трансформации денежных сбережений в капиталовложения;

o восстановлению основного капитала;

o движения капиталов внутри страны.

Экономическая роль рынка капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные средства и на основе этого активно влиять на концентрацию и централизацию производства и капитала.

3 функциональной точки зрения рынок капиталов — это система рыночных отношений, обеспечивает аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов с целью обеспечения процесса воспроизводства; с институциональной — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, фондовых бирж, через которые движется заемный капитал.

Таким образом, рынок капиталов — это составная часть финансового рынка, распадается на рынок ценных бумаг, срок обращения которых превышает 1 год (фондовый рынок) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов является также важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительства, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах. Он охватывает оборот ссудного и банковского капиталов, коммерческого и банковского кредитов, а также функционирование кредитных аукционов.

Таким образом, рынок капиталов обеспечивает платежеспособность финансовой системы, максимальное согласование общехозяйственных процессов накопления и инвестирования как по объему, так и по структуре.

3 точки зрения источников привлечения средств рынок капиталов включает:

=> Долговые рынки или рынки кредита — с помощью финансовых инструментов субъекты хозяйствования берут деньги в долг и используют их на свои нужды. Основными финансовыми инструментами на этих рынках являются облигации, закладные и векселя, срок обращения которых превышает 1 год

=> Рынки акционерного капитала — с помощью акций инвесторы имеют возможность объединить деньги, вложить их в определенный проект, а прибыли распределять пропорционально вложенным средствам.

Выделяют также национальный и международный рынки капиталов. На международном рынке процессы купли-продажи товаров финансового рынка регламентируются законами и нормативными актами по международной торговле. Ответственность за соблюдение этих правил несет государство, субъекты которой выходят на мировой рынок.

Рынок капиталов можно разделить на первичный и вторичный. Первичный рынок возникает при эмиссии и первичном размещении ценных бумаг, на котором мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются после продажи их на первичном рынке. В свою очередь вторичный рынок делится на биржевой и внебиржевой. Биржевой рынок представлен фондовой биржей как особым институционально-организованного рынка. На нем обращаются ценные бумаги высшего сорта и выполняются операции профессиональными участниками. На внебиржевом рынке осуществляются операции с ценными бумагами внебиржевой торговли. В этом случае объектом купли-продажи становятся ценные бумаги, которые по каким-либо причинам не включенные в котировальные листы на бирже.

Рынок капиталов прошел эволюцию от зарождения на рынке простого товарного производства в форме обращения ростовщического капитала к широкому развитию рынка ссудных капиталов на общем рынке, на котором объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал.

Сегодня наиболее развитым рынком капиталов является рынок сена. Ему присущи наличие мощной кредитной системы и развитого рынка ценных бумаг, высокий уровень накопления денежного капитала, широкая интернационализация, разветвленность.

В Украине рынок капиталов находится на стадии зарождения. Сегодня действует двухуровневая банковская система, формируется рынок ценных бумаг, развиваются специализированные кредитно-финансовые учреждения, но все эти элементы необходимо укреплять и совершенствовать.

Это интересно:  Продолжительность рабочего времени за учетный период

Рынок капиталов является сегментом рынка, особая сфера финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала. Основными участниками этого рынка являются:

=> Первичные инвесторы, которыми являются владельцы свободных финансовых ресурсов, мобилизованные банками и преобразованы в заемный капитал;

=> Специализированные посредники — кредитно-финансовые организации, осуществляющие непосредственное привлечение (аккумуляцию) средств, превращение их в ссудный капитал и последующую временную передачу его заемщикам на возвратной основе за плату в форме процентов;

=> Заемщики — юридические и физические лица, а также государство, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах и готовы заплатить специализированном посреднику за право временного пользования ими.

Функционирование рынка капиталов позволяет предприятиям решать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществления долгосрочных финансовых вложений).

Финансовые активы, обращающиеся на рынке капиталов, как правило, менее ликвидные, для них характерен наибольший уровень финансового риска и, соответственно, более высокий уровень доходности.

Следует отметить, что такой традиционное деление финансовых рынков на рынок денег и рынок капиталов в современных условиях их функционирования носит несколько условный характер. Эта условность определяется тем, что современные рыночные финансовые технологии и условия имитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочные и наоборот.

Характеризуя отдельные виды финансовых рынков по обоим вышерассмотренных признакам, следует отметить, что эти виды рынков тесно взаимосвязаны и функционируют в одном рыночном пространстве. Так, все виды рынков, обслуживающих обращение различных по направленности финансовых активов (инструментов, услуг), является одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка капиталов.

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Рынок капитала

Рынок капитала (Capital Market) — система экономических отношений по поводу формирования спроса и предложения на среднесрочный и долгосрочный ссудный капитал и перераспределение свободных капиталов. Рынок капитала — это составляющая часть финансового рынка. Рынок капитала включает рынок ценных бумаг и рынок долговых обязательств сроком свыше одного года.

Рынок капитала (capital market) — рынок, обеспечивающий направление — через банки и другие подобные учреждения — сбережений населения (сберегаемого дохода) на финансирование инвестиций и/или бюджетного дефицита. Равновесие на рынке капитала предполагает равенство предложения депозитов спросу на кредиты. Поскольку аккумулирование денежных средств происходит через банки, а инвестирование, соответственно, — через кредит, то процентная ставка играет ключевую роль в установлении равновесия в экономике в целом (равновесие на рынке капитала приводит, в свою очередь, к равновесию товарных рынках).

Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям решать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (долгосрочных финансовых вложений).

Рынок капитала выполняет следующие функции:

  1. объединяет мелкие, разрозненные денежные сбережения населения и субъектов хозяйствования и создает большие денежные фонды;
  2. трансформирует привлеченные денежные средства в ссудный капитал в целях финансирования национальной экономики и домашних хозяйств;
  3. обеспечивает покрытие дефицита бюджета государства.

Функционирование рынка капитала позволяет субъектам хозяйствования решать проблемы формирования инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционных проектов и предоставляет возможности для осуществления финансового инвестирования.

Значение рынка капитала заключается в том, что он открывает широкие возможности для финансирования инвестиций в экономику. Основными институтами рынка капитала являются фондовые биржи, инвестиционные компании, банки, государство, брокерские и дилерские фирмы, регистраторы, другие финансовые компании и технические посредники. На рынке капитала могут работать все субъекты денежного рынка — кредиторы, заемщики и финансовые посредники. В частности, банки эмитируют финансовые инструменты (акции, облигации) для наращивания собственного капитала, а также могут покупать фондовые ценности других компаний с целью торговли или получения прибыли.

Классическими операциями на рынке капитала являются операции с фондовыми инструментами (фондовыми ценностями) — акциями, средне- и долгосрочными облигациями, долгосрочными депозитами и кредитами банков, операции специализированных инвестиционных и финансовых компаний. Финансовые активы, обращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидны, чем денежные средства, и имеют более высокий уровень риска. Однако они могут обеспечить стабильный и высокий доход.

Инструменты, используемые на рынке капитала, разделяют на две группы:

  1. акции, которые являются требованиями на долю в активах акционерного общества и в чистом доходе в виде дивидендов;
  2. средне- и долгосрочные облигации, которые являются долговыми обязательствами эмитентов выплачивать владельцу облигации заранее определенную сумму денежного дохода в форме процентов (или купонных выплат) с определенной периодичностью.
Это интересно:  Отличие ренты от аренды

Различают рынок отдельных финансовых инструментов (акций, облигаций), региональный рынок, национальный и международный рынок капитала.

Рынок ценных бумаг, его место в системе рынка финансового капитала

Рынок ЦБ-совокупность экономических отношений между продовцами и покупателями ЦБ – акций , облигаций. Рынок ЦБ служит источником формирования денежного капитала, который в последующем используется для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращания начального капитала. Рынок ЦБ служит источником формирования денежного капитала, который в последущем используется для инвестирования производства какого-либо реального товара или же приращениея начального капитала.

В зависимости от длительности периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, выделяют: 1) денежный рынок. Привлекаются временно свободные денежные средства от населения на короткий период (до1 года) 2) рынок капиталов или финансовый рынок (совокупность экономических отношений между продавцами и покупателями в валютно-финансовой сфере). На рынке капиталов обращаются ЦБ с более длительным периодом времени, чем на денежном рынке.

Источниками формирования денежного или финансового рынка могут быть: 1) внутренними, являющимися основой формирования денежного капитала, используемого для прибыльного инвестирования, производства товаров или предоставления услуг, приобретение ценностей, включая ценные бумаги. К ним относятся сбережения населения, амортизационный отчисления, чистая прибыль предприятия, средства негосударственных пенсионных фондов, страховые фонды, трестовых компаний.

2)Внешними. К ним относится ссуды банков и средства, полученые от продажи ЦБ различных эмитентов.

Весь рынок ЦБ условно можно разделить на два рынка: 1) первичный рынок ЦБ На нем осуществляется продажа всех существующих видов ценных бумаг и включает в себя: рынок акций; рынок облигаций; рынок гос-ых краткосрочныхоблигаций; рынок гос-го сберигательного займа; рынок облигаций федеоального займа; рынок облигаций валютного займа; рынок казначейских обязательств; рынок финансовых инструментов; рынок золотого сертификата; 2) вторичный рынок ЦБ. На нем осуществляются перераспродажа ранее выпущенных ЦБ и финансовых инструментов и включают в себя: фондовые биржы; фондовые отделы товарных бирж.

Цель функционирования рынка ЦБ состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Для реализации этой цели необходимо наличие след. условий: свобода передвижения капитала: обеспечение ликвидности ЦБ, которая достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольших разниц в ценах продажи и покупки; наличие торговых систем, обеспечивающих контракт продовца и покупателя; информационная прозрачность рынка;

Финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный Первичный рынок(Рынок акций, Рынок облигаций,Рынок государственных краткосрочных облигаций (ГКО),Рынок государственного сберегательного займа (ОГСЗ),Рынок облигации федерального займа (ОФЗ),Рынок облигаций валютного займа,Рынок казначейских обязательств,Рынок финансовых институтов,Рынок золотого сертификата. Вторичный рынок (Фондовые отделы товарных бирж — ранее выпущенные акции и финансовые институты, Фондовые биржи).

Первичный рынок ценных бумаг образует продажа новых выпусков ценных бумаг. Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также через действующую систему посредников: брокеров и коммерческие банки.

Вторичный рынок возникает при обращении ранее и дополнительно в западных странах состоит из двух частей: биржевой и внебиржевой торговли..

Биржевая часть вторичного рынка — это фондовые биржи и фондовые объемы товарных бирж. В России вторичный рынок имеет специфическую особенность: в ряде случаев он продолжает частично выступать и как первичный рынок, принимая на себя новые элементы ценных бумаг. Это объясняется малым опытом Российских фондовых бирж. Отчасти поэтому, отсутствует в структуре вторичного рынка внебиржевая (уличная) часть, которая в западной практике является наиболее массовой.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Место рынка капиталов в финансовой системе

27. Финансовые рынки: денежный рынок и рынок капиталов

Финансовый рынок включает денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). Денежный рынок обычно подразделяется на:

Это интересно:  Как перенести дату платежа по кредиту

К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых — высокая ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок — часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов — один, три и шесть месяцев, предельные сроки — от одного до двух лет (иногда до пяти лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки — официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Рынок деривативов . Деривативами (финансовыми деривативами) называются производные финансовые инструменты, в основе которых лежат другие, более простые финансовые инструменты — акции, облигации. Основными видами финансовых деривативов являются опционы (дающие их владельцу право продавать или покупать акции), свопы (соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного периода времени), фьючерсы (контракты на будущую поставку, в том числе валюты, по зафиксированной в контракте иене).

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на:

· рынок ценных бумаг (фондовый рынок);

· рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

На рынке средне- и долгосрочных банковских кредитов заемные средства выдаются компаниям для расширения основного капитала (обновление оборудования и увеличение производственных мощностей). Такие кредиты, как правило, предоставляются инвестиционными банками, реже — коммерческими.

Фондовый рынок обеспечивает распределение денежных средств между участниками экономических отношений через выпуск ценных бумаг, которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. Основные функции фондового рынка заключаются:

· централизации временно свободных денежных средств и сбережений для финансирования экономики;

· в переливе капитала с целью его концентрации в технически или экономически прогрессивных отраслях и наиболее перспективных регионах;

· в ликвидации дефицита государственного бюджета, в его кассовом исполнении и сглаживании неравномерности поступления налоговых платежей;

· в информации о состоянии экономической конъюнктуры, исходя из состояния рынка ценных бумаг.

Фондовый рынок можно рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. Основными эмитентами этого рынка являются частные компании и государственные органы, основными объектами сделок — ценные бумаги. Размещение вновь выпущенных ценных бумаг происходит путем либо подписки, либо открытой продажи.

На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь вторичный рынок подразделяется на биржевой и небиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, по каким-либо причинам не котирующихся на бирже (например, через банки).

Различные виды ценных бумаг, формы вкладов и кредитования получили в экономической литературе и официальных документах обобщающее определение — финансовые инструменты.

Статья написана по материалам сайтов: discovered.com.ua, studopedia.ru, www.sites.google.com.

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector